Přestože se bitcoin stále drží výrazně nad minimy z předchozího medvědího trhu, někteří analytici upozorňují na rizika, která by mohla kryptoměnový trh zasáhnout v případě výrazného zhoršení makroekonomické situace. Technický analytik Jesse Olson nyní představil scénář, podle kterého by cena bitcoinu mohla během roku 2026 klesnout až pod hranici 24 000 dolarů. Takový vývoj by však vyžadoval velmi nepříznivé podmínky, především masivní propad amerických akciových trhů.

Analytik vidí krizový scénář na úrovni 23 980 dolarů

Jesse Olson zveřejnil dvoutýdenní graf bitcoinu, ve kterém označil 23 980 dolarů jako potenciální nejhorší scénář vývoje ceny. Svůj odhad založil na dlouhodobé objemově vážené úrovni podpory, kterou sleduje prostřednictvím vlastního indikátoru Market Sniper Pro VWAP.

Tento nástroj vychází z takzvaného ukotveného objemově váženého průměru ceny (aVWAP). Obchodníci jej používají k určení průměrné ceny aktiva od konkrétního bodu v minulosti s ohledem na zobchodované objemy.

V případě bitcoinu analytik pravděpodobně ukotvil výpočet od dna medvědího trhu v roce 2022. Výsledná křivka tak představuje potenciální dlouhodobou podporu, která by mohla vstoupit do hry při extrémním výprodeji na finančních trzích.

Hlavním rizikem je možný kolaps akciových trhů

Olson zdůraznil, že úroveň kolem 24 000 dolarů nepředstavuje jeho základní očekávání pro běžný vývoj trhu. Jde o scénář, který by mohl nastat v případě výrazného makroekonomického šoku.

Podle jeho modelu by muselo dojít k propadu akciového trhu o více než 50 %, což by vyvolalo rozsáhlý ústup investorů z rizikových aktiv.

Podobné obavy přitom nezaznívají pouze od kryptoměnových analytiků. Spoluzakladatel investiční společnosti GMO Jeremy Grantham opakovaně varuje před spekulativní bublinou spojenou s boomem umělé inteligence. Známý investor Michael Burry zase přirovnává současnou situaci k závěrečné fázi internetové bubliny z přelomu tisíciletí.

Ekonom Gary Shilling navíc uvedl, že recese ve Spojených státech je podle něj do konce roku téměř nevyhnutelná a akciové trhy by mohly ztratit dalších 20 až 30 %.

Bitcoin se během krizí chová jako rizikové aktivum

Historie ukazuje, že v obdobích silného stresu na finančních trzích se bitcoin často nechová jako bezpečný přístav. Naopak bývá řazen mezi riziková aktiva, která investoři prodávají ve snaze snížit své celkové riziko.

Pokud by došlo k hlubokému výprodeji akcií, mnoho investorů by mohlo omezovat i své kryptoměnové pozice. Právě v takové situaci by se Olsonova hranice 23 980 dolarů mohla stát důležitou úrovní, kterou by trh pečlivě sledoval.

Institucionální poptávka zatím nepřesvědčuje

Dalším argumentem medvědů je pokračující slabost institucionální poptávky po bitcoinu.

Naznačuje to například Coinbase Premium Index, který sleduje cenový rozdíl mezi bitcoinem obchodovaným na burzách Coinbase a Binance. Kladná hodnota obvykle signalizuje vyšší zájem amerických institucionálních investorů, zatímco záporné hodnoty poukazují na slabší nákupní aktivitu nebo zvýšený prodejní tlak.

V průběhu roku 2026 se tento ukazatel většinou pohyboval v záporných hodnotách. To podle analytiků naznačuje, že velcí profesionální investoři zatím nevstupují na trh s dostatečnou razancí.

Slábnou také toky do bitcoinových ETF

Podobný obrázek nabízí i americké spotové bitcoinové ETF fondy. Data společnosti SoSoValue ukazují, že od května zaznamenaly čistý odliv kapitálu ve výši 4,68 miliardy dolarů.

Analytik Darkfost ze společnosti CryptoQuant upozornil, že institucionální investoři fungují jinak než běžní retailoví obchodníci. Nesnaží se odhadnout přesné dno trhu. Místo toho čekají na potvrzení trendu a jasné známky síly.

Právě takové potvrzení podle něj zatím na trhu chybí. To vysvětluje, proč velcí investoři zůstávají opatrní i přes výrazné cenové korekce.

Podobná varování zaznívají i od dalších analytiků

Olson není jediný, kdo upozorňuje na možnost výraznějšího poklesu bitcoinu v případě finanční krize.

V minulosti například Alex Thorn ze společnosti Galaxy Digital nebo obchodník vystupující pod přezdívkou Crypto Kid uvedli, že při rozsáhlém kolapsu akciových trhů by se bitcoin mohl dostat pod hranici 30 000 dolarů.

Olsonův scénář je však ještě výrazně pesimističtější a počítá s návratem na úrovně, které trh naposledy viděl během předchozího medvědího cyklu.

Závěrečný komentář

Podobné krizové scénáře je vždy potřeba vnímat v širším kontextu. Nejde o předpověď, že bitcoin skutečně zamíří k 24 000 dolarům, ale o analýzu toho, jak by mohl reagovat v případě mimořádně nepříznivého vývoje světových finančních trhů. Právě proto je důležité sledovat nejen samotný kryptoměnový sektor, ale také makroekonomické ukazatele, vývoj úrokových sazeb a kondici akciových trhů.

Zajímavým signálem zůstává také chování institucí. Pokud by se do trhu začal vracet silnější kapitál prostřednictvím ETF fondů nebo velkých nákupů na Coinbase, současné obavy by mohly rychle ustoupit do pozadí. Naopak pokračující opatrnost velkých hráčů ukazuje, že část trhu stále vyčkává na jasnější směr dalšího vývoje.

Myslíte si, že by bitcoin při případném kolapsu akciových trhů skutečně mohl klesnout až k 24 000 dolarům, nebo už jeho pozice na finančních trzích výrazně posílila? Napište svůj názor do komentářů.

Radek Petráš

The post appeared first on KryptoHodler.cz - Český hodlerský web.