Společnost Strategy (MSTR), největší firemní držitel Bitcoinu na světě, oznámila ambiciózní plán na ozdravení své rozvahy. Zakladatel Michael Saylor v neděli na síti X potvrdil, že firma hodlá v horizontu 3 až 6 let převést svůj konvertibilní dluh ve výši 6 miliard dolarů na kmenové akcie.
Tento krok, známý jako kapitalizace dluhu či výměna dluhopisů za akcie, by znamenal rozředění podílů stávajících akcionářů Strategy kvůli vydání nových akcií. Zároveň by však dramaticky snížil dluhový tlak na společnost.
Saylor chce rozptýlit FUD kolem společnosti Strategy
Bitcoinová pokladnice Michaela Saylora vysílá trhu signál o své extrémní odolnosti. „Strategy má dostatek aktiv k plnému pokrytí dluhu i při katastrofických scénářích,“ uvedla firma. Jde o snahu vyvrátit kolující zvěsti o možné likvidaci, pokud by propady BTC pokračovaly.
Podle interních kalkulací by firma dokázala plně pokrýt své závazky i v případě, že by se cena Bitcoinu propadla o brutálních 88 % až k hranici 8 000 dolarů. Takový propad přitom aktuálně nepredikují ani ty nejčernější scénáře tržních analytiků.
Aktuální tržní situace pro Saylorovu firmu není růžová. Strategy v současnosti drží 717 131 BTC, což při ceně kolem 68 100 USD představuje hodnotu 48,87 miliardy dolarů. Vzhledem k průměrné nákupní ceně 76 025 USD za jeden bitcoin je však pokladnice společnosti aktuálně ve ztrátě přesahující 10 %.
Tento propad se výrazně promítl i do hodnoty samotné firmy. Akcie Strategy (MSTR) se po propadech ze začátku února, kdy téměř otestovaly psychologickou hranici 100 dolarů, zotavily na současných 133 dolarů. Stále se však obchodují o 70 % níže oproti svému historickému maximu 456 dolarů z července 2025.
Přeměna dluhopisů na akcie Strategy místo jejich splácení v hotovosti je pro Saylora způsob, jak upevnit pozici společnosti v dlouhodobém medvědím trendu a oprostit se od černých scénářů. Místo odčerpávání hotovosti se držitelé dluhopisů jednoduše stanou akcionáři, čímž se dluh vymaže z účetních knih.
Saylor opakovaně ubezpečuje, že Bitcoin neprodá ani pod tlakem propadu cen a miliardových dluhů. Sází však na to, že akcionáři raději upřednostní rozředění svých podílů, než aby riskovali nucenou likvidaci bitcoinových rezerv, jakkoli je takový scénář nepravděpodobný.
Regulace kryptoměn v Rusku: Občané ročně protočí 129 miliard USD mimo dohled
Disclaimer
Pozor: kryptoměny jsou spojeny s rizikem finanční ztráty.
Kytka je zakladatel českého hodlerského webu. Od března 2019 do března 2026 působil jako šéfradaktor Kryptohodlera a navázal tak na své dřívější zkušenosti z Kryptomagazínu.
Zajímá ho dění kolem Bitcoinu a digitálních aktiv, finanční trhy, technologie, politika a legislativa. Věnuje se analýzám (včetně on-chain dat), trendům v odvětví, přijetí kryptoměn, osvětě v online bezpečnosti a vlivu nových technologií na správu bohatství. Je také autorem konceptu odpočinkových článků.
Kytka na konci března 2026 odchází z Hodlera a nemá tak vliv na jeho pozdější obsah.