Zatímco peněžní zásoba země vystoupala na nová maxima, index amerického dolaru (DXY) zaznamenal v první polovině roku nejprudší pokles za více než půl století.
Jak uvádí Bloomberg, index DXY zaznamenal v prvních šesti měsících roku 2025 pokles o 10,8 %. To znamená, že americký dolar od začátku roku ztratil přes 10% své hodnoty vůči koši hlavních světových měn.
Jde o nejhorší propad dolarového indexu od 14,8% poklesu v první polovině roku 1973, za dob prezidenta USA Richarda Nixona.
Mezitím nejnovější data Federální rezervní banky v St. Louis (FRED) ukazují, že M2, který sleduje celkovou částku snadno dostupných peněz obíhajících v americkém finančním systému, dosáhl v květnu 2025 výše 21 942 bilionu dolarů, čímž překonal svůj předchozí vrchol 21,749 bilionu dolarů zaznamenaný v dubnu 2022.
V nové epizodě podcastu Making Sense od JPMorgan k tomu Meera Chandan, zástupkyně ředitelky globální devizové strategie banky, uvádí, že dolar si i v nadcházejících měsících povede špatně vůči ostatním hlavním měnám kvůli zlepšujícímu se fiskálnímu výhledu Evropy a rostoucím deficitům a státnímu dluhu Ameriky.
Výhled je stále pesimistický napříč všemi oblastmi. Myslím, že pro nás bude velmi těžké pohnout kormidlem a změnit náš výhled. Abychom si stanovili konkrétní cíle, máme projekci eura/dolaru na 1,20 až 1,22 USD, dolaru/čínského juanu 7,10 CNY a dolaru/jenu 140 JPY.
Jak vidíte, stále se jedná o dost medvědí výhled a to i v širším smyslu, a to i pro cyklické měny, jako je australský dolar, kde očekáváme kurz 0,68 dolaru. Důvodem je velmi podobný vývoj, kvůli kterému jsme se na začátku roku stali medvědími, a to zmírnění dat z USA a jejich dopad na zbytek světa. Evropská fiskální politika, která se stala více prorůstově orientovanou, pomáhá fiskální politice mimo USA[..].
A nakonec tu máme strukturální problémy v USA, kterým je třeba přisoudit určitou slevu, ale celkově se pohled nemění a je stále jednoznačně medvědí pro dolar, uvádí Chandan.
Bitcoin je „špatný pro diktátory,“ říká šéf strategie Nadace pro lidská práva Gladstein
Disclaimer
Pozor: kryptoměny jsou spojeny s rizikem finanční ztráty.
Kytka je zakladatel českého hodlerského webu. Od března 2019 do března 2026 působil jako šéfradaktor Kryptohodlera a navázal tak na své dřívější zkušenosti z Kryptomagazínu.
Zajímá ho dění kolem Bitcoinu a digitálních aktiv, finanční trhy, technologie, politika a legislativa. Věnuje se analýzám (včetně on-chain dat), trendům v odvětví, přijetí kryptoměn, osvětě v online bezpečnosti a vlivu nových technologií na správu bohatství. Je také autorem konceptu odpočinkových článků.
Kytka na konci března 2026 odchází z Hodlera a nemá tak vliv na jeho pozdější obsah.