Globální měnový řád se hroutí a centrální banky opouštějí dolar, varoval Dalio v Davosu

Legendární investor a zakladatel fondu Bridgewater Associates Ray Dalio vydal na Světovém ekonomickém fóru v Davosu naléhavé varování před stavem světové ekonomiky. Podle něj se měnový řád, jak ho známe, hroutí, což potvrzuje i měnící se chování centrálních bank při správě rezerv.

Dolar ztrácí svůj lesk uprostřed obchodních válek

Dalio upozorňuje, že fiat měny a dluhopisy již nejsou vnímány jako bezpečné úložiště bohatství. „Centrální banky a státní fondy diverzifikují svá aktiva a masivně nakupují zlato, které je dnes druhou největší rezervní měnou,“ uvedl v rozhovoru s Andrewem Rossem Sorkinem ze CNBC na Světovém ekonomickém fóru ve švýcarském Davosu.

Obavy investorů prohlubuje i agresivní hospodářská politika amerického prezidenta Donalda Trumpa. Jeho hrozby cly vůči Evropě, vyvolané spory o vlastnictví Grónska, vedly k obnovení výprodejů na amerických trzích, známých jako strategie „Sell America“.

Trump po předchozí loňské dohodě s EU opět pohrozil cly evropským zemím. Došlo k tomu poté, co se někteří lídři ohradili proti veřejným prohlášením amerického prezidenta zpochybňujícím „vlastnické právo“ Dánska na Grónsko.

Podle Dalia navíc klesá ochota světa financovat americký dluh v době, kdy jej Spojené státy produkují v rekordním množství. Tato situace vytváří napětí mezi držiteli dolarových dluhopisů a USA, což dále podkopává stabilitu globálního finančního systému.

Japonský dluhopisový šok

Zatímco se pozornost médií upírá na Trumpova cla, odborníci jako Dan Tapiero z fondu 50T vidí hlubší problém v Japonsku. Tamní trh s desetiletými dluhopisy zaznamenal v posledních dnech extrémní pohyby, které otřásly globální likviditou.

Jeff Ko ze společnosti CoinEx Research k tomu uvedl, že prodejní tlak a související prudký nárůst úroků z japonských dluhopisů byl způsoben fiskální nejistotou a volatilitou trhu před předčasnými volbami. Současně varoval, že kromě obchodních válek se rýsuje i válka kapitálová, která mění toky peněz po celém světě.

Tento šok na asijských trzích zasáhl i Bitcoin, který se podle analytiků ocitl v „přetahované“. Přestože sdílí vlastnosti se zlatem jako tvrdé aktivum, v současnosti doplácí na svou vysokou citlivost na globální odliv likvidity.

Zlato mezitím v lednu útočí na historickou hranici 5 000 dolarů za unci, čímž potvrzuje svou roli hlavního diverzifikátoru. „Největší pohyb v loňském roce zaznamenal trh se zlatem, který si vedl mnohem lépe než technologické trhy,” připomněl Dalio. „A americké trhy zaostávaly za zahraničními trhy,“ dodal.

Někteří analytici však věří, že Bitcoin bude trajektorii zlata následovat, jakmile se situace kolem japonských trhů stabilizuje. Probíhající změny v globálních kapitálových tocích a zvýšené napětí na dluhopisových trzích popisují jako hlavní příčiny aktuální volatility BTC. Negativní vliv na trhy by naopak mohly mít další ekonomické problémy či případné stupňování geopolitického napětí.

Další: