Cena zlata vyslala důležitý technický signál, který investoři dlouho neviděli. Na denním grafu se poprvé od září 2023 vytvořila formace „death cross“, tedy křížení klouzavých průměrů, které bývá spojováno s pokračováním medvědího trendu. Analýza upozorňuje, že pokud bude současný vývoj pokračovat, může zlato ještě otestovat oblast 3 700 dolarů za unci, než se pokusí o výraznější obrat.
První death cross po téměř třech letech
Analytik TradingShot zveřejnil na platformě TradingView analýzu, podle níž se na denním grafu spotového zlata objevil první death cross od 27. září 2023.
Tento technický signál vzniká ve chvíli, kdy 50denní klouzavý průměr klesne pod 200denní klouzavý průměr. Mezi technickými analytiky jde o jeden z nejznámějších medvědích signálů, protože často naznačuje slábnoucí střednědobý trend.
V době psaní článku se zlato obchodovalo kolem 4 027 dolarů za unci, což představuje výrazný pokles oproti lednovým historickým maximům nad 5 400 dolary.
Sestupný kanál zatím zůstává platný
Podle TradingShot se zlato již pět měsíců pohybuje uvnitř dobře definovaného klesajícího cenového kanálu. Současný death cross navíc vznikl ve chvíli, kdy cena prorazila pod oba sledované klouzavé průměry.
Analýza zároveň připomíná, že předchozí lokální minima během současného poklesu vznikala mezi Fibonacciho úrovněmi 0,786 a 1,0. Právě v těchto oblastech se na grafech objevovaly dlouhé spodní knoty svíček, které naznačovaly prudké výprodeje následované krátkodobým návratem kupců.
Další významná technická podpora se podle této analýzy nachází poblíž 100týdenního klouzavého průměru.
Dalším cílem může být 3 700 dolarů
Na základě současné struktury trhu očekává TradingShot, že zlato může ještě vytvořit jedno výraznější minimum poblíž 3 700 dolarů za unci. Podobně jako při předchozích korekcích by i tentokrát mohlo dojít k rychlému výprodeji zakončenému dlouhým spodním knotem, po kterém by se cena stabilizovala.
Současná korekce přichází po mimořádně silném růstu z první části roku. Zlato tehdy vytvořilo nová historická maxima mezi 5 405 až 5 600 dolary za unci.
Od té doby ale cena výrazně oslabila. Jen během června ztratilo zlato přibližně 10 % a za celé druhé čtvrtletí odepsalo asi 14 %.
Co stojí za poklesem ceny zlata?
Analýza uvádí několik hlavních důvodů současné korekce. Jedním z nich je posilující americký dolar, který tradičně vytváří na cenu zlata tlak.
Dalším faktorem jsou očekávání, že americká centrální banka (Fed) ponechá úrokové sazby na vyšších úrovních déle, než investoři dříve předpokládali.
Negativně se také projevily pomalejší přílivy kapitálu do burzovně obchodovaných fondů (ETF) navázaných na zlato. Tyto faktory převážily nad tradičně pozitivními vlivy, mezi které patří geopolitická nejistota nebo pokračující nákupy zlata ze strany centrálních bank.
Velké banky zůstávají dlouhodobě optimistické
Přestože krátkodobý technický obraz nevypadá příznivě, řada významných finančních institucí svůj dlouhodobý optimismus nezměnila.
Podle jejich odhadů by se zlato mohlo ve druhé polovině roku 2026 znovu vrátit k růstu. Podporovat ho má pokračující poptávka centrálních bank, postupná de-dolarizace části světové ekonomiky i zájem investorů o bezpečná aktiva.
Goldman Sachs očekává cenu kolem 4 900 dolarů za unci do konce roku 2026. UBS a Morgan Stanley předpokládají obchodování v pásmu 5 200 až 5 500 dolarů.
Nejoptimističtější výhled mají Bank of America a J.P. Morgan, které počítají s možností růstu zlata až k hranici 6 000 dolarů za unci do konce roku.
Závěrečný komentář
Současná situace dobře ukazuje rozdíl mezi krátkodobou technickou analýzou a dlouhodobými fundamenty. Graf nyní vysílá jasný varovný signál a připouští další oslabení, zároveň ale velké investiční banky zatím nevidí důvod měnit své dlouhodobé pozitivní scénáře. Takové rozpory nejsou na finančních trzích ničím neobvyklým.
Pro investory bude v následujících měsících důležité sledovat, zda se zlato skutečně udrží v klesajícím kanálu, nebo zda se objeví nový impulz schopný změnit současný trend. Vývoj amerického dolaru, rozhodnutí Fedu i pokračující nákupy centrálních bank mohou nakonec sehrát větší roli než samotné technické indikátory. Právě proto bude druhá polovina roku pro trh se zlatem mimořádně zajímavá.
Myslíte si, že zlato nejprve otestuje oblast 3 700 dolarů, nebo se dokáže od současných úrovní odrazit k novým maximům? Napište svůj názor do komentářů. 👀👇
Zdroj: finbold.com
Disclaimer
Pozor: kryptoměny jsou spojeny s rizikem finanční ztráty.
