Bitcoin zakončil červen nejhorším měsíčním výsledkem za poslední čtyři roky. Během měsíce ztratil více než 20 % své hodnoty a zároveň vyslal technický signál, který podle části analytiků naznačuje, že skutečné dno medvědího trhu ještě nemuselo přijít. Pozornost se nyní soustředí především na realizovanou cenu (Realized Price) a 200týdenní klouzavý průměr, které v minulosti často pomáhaly určit konec výrazných korekcí.
Bitcoin uzavřel červen pod důležitým technickým průměrem
Bitcoin během června oslabil přibližně o 20,5 % a měsíc zakončil na ceně 58 526 dolarů. Šlo o jeho nejslabší měsíční výkon od června 2022.
Zároveň uzavřel pod 200týdenním klouzavým průměrem, který se pohybuje kolem 62 000 dolarů, ale stále zůstal nad svou realizovanou cenou, jež činí přibližně 52 000 dolarů.
Právě tato kombinace je podle některých analytiků důležitým signálem pro další vývoj trhu.
PlanB: Skutečné dno může být ještě níže
Autor známého modelu Stock-to-Flow, analytik PlanB, upozorňuje, že v minulých medvědích cyklech Bitcoin vždy vytvořil definitivní cenové dno až pod realizovanou cenou.
Podle něj současná situace naznačuje, že Bitcoin sice může být vzhledem ke své vnitřní hodnotě podhodnocený, ale stále existuje prostor pro další pokles.
Ve všech předchozích medvědích cyklech se konečné tržní dno vytvořilo až pod realizovanou cenou. Zdroj: PlanB/X.com
Ve svém komentáři připustil možnost propadu až k 52 000 dolarům, tedy přibližně na úroveň realizované ceny.
Pokud by se tento scénář naplnil, znamenalo by to pokles z historického maxima 126 000 dolarů, kterého Bitcoin dosáhl v říjnu, přibližně o 60 %.
Analytik zároveň připomněl, že předchozí medvědí trhy byly ještě výraznější. V roce 2018 Bitcoin odepsal až 83 %, zatímco v roce 2022 dosáhl maximální pokles přibližně 76 %.
Co je realizovaná cena?
Realizovaná cena představuje jednu z nejdůležitějších on-chain metrik.
Nevychází z aktuální tržní ceny Bitcoinu, ale z průměrné pořizovací ceny všech mincí v oběhu. Každý Bitcoin se při výpočtu oceňuje podle ceny, za kterou se naposledy přesunul na blockchainu.
Díky tomu realizovaná cena ukazuje, za kolik držitelé své Bitcoiny v průměru nakoupili. V minulých medvědích trzích často fungovala jako významná oblast dlouhodobé podpory.
Další analytici vidí podobný scénář
Vedoucí výzkumu Bitrue Research Institute Andri Fauzan Adziima uvedl, že uzavření měsíce nad realizovanou cenou, ale pod 200týdenním klouzavým průměrem odpovídá průběhu předchozích cyklů. Podle něj to může znamenat, že skutečné dno medvědího trhu teprve přijde.
Současně ale dodává, že letošní cyklus by mohl být mírnější než v minulosti díky rostoucí účasti institucionálních investorů.
Podobně se vyjádřila také analytička Lacie Zhang ze společnosti Bitget Wallet. Ta považuje oblast kolem 55 000 dolarů za silnou historickou i technickou podporu, pokud by Bitcoin pokračoval v poklesu.
Volby v USA mohou sehrát významnou roli
Zakladatel společnosti ITC Crypto Benjamin Cowen upozornil na další zajímavý historický vzorec.
Připomněl, že rok voleb do amerického Kongresu v minulosti několikrát odpovídal období, kdy bitcoin vytvářel své cyklické dno.
Podle Cowena bývá druhá polovina těchto let často spojována s akumulační fází trhu. Letošní volby do Sněmovny reprezentantů USA a části Senátu jsou naplánovány na 3. listopadu.
Druhá polovina těchto volebních let obvykle představuje období akumulace a vytvoření dna tržního cyklu. Dnes, 1. července, Bitcoin vytvořil nové minimum, čímž podle mého názoru potvrdil pohled, který jsem zastával během první poloviny letošního roku. Zdroj: Benjamin Cowen/X.com
Závěrečný komentář
Přestože se mezi investory objevují první optimističtější technické signály, část analytiků zůstává opatrná. Historické zkušenosti ukazují, že Bitcoin často vytvořil definitivní dno až ve chvíli, kdy se dostal pod realizovanou cenu. Zatím se tak nestalo, což vysvětluje, proč někteří odborníci stále připouštějí další oslabení.
Na druhou stranu se současný trh od předchozích cyklů v mnoha ohledech liší. Institucionální investoři dnes hrají mnohem významnější roli než v letech 2018 nebo 2022 a mohou případné poklesy částečně tlumit. Právě proto bude zajímavé sledovat, zda se historie zopakuje, nebo zda se Bitcoin tentokrát vydá odlišnou cestou.
Myslíte si, že Bitcoin ještě otestuje oblast kolem 52–55 000 dolarů, nebo už se nachází poblíž svého letošního dna? Podělte se o svůj názor v komentářích. 👀👇
Zdroj: cointelegraph.com
Disclaimer
Pozor: kryptoměny jsou spojeny s rizikem finanční ztráty.
