Bitcoin zakončil rok 2025 na nižší ceně než na jeho začátku, čímž došlo k prvnímu uzavření roku po halvingu ve ztrátě.
Po halvingu v roce 2012 Bitcoin prudce vzrostl a následující rok zakončil na novém maximu; podobný vzorec se opakoval po halvingu v roce 2016 a znovu v roce 2020. Na konci roku 2025 však došlo k narušení tohoto vzorce.
Jak zaznělo v našem výhledu pro rok 2026, teorie 4letých cyklů bude čelit zpochybnění. Ta vychází z halvingu, či tzv. půlení. K tomu dochází každé čtyři roky, kdy se odměny za těžbu sníží na polovinu a na trh se tak dostává méně nových mincí.
Historicky každé skokové snížení těžby BTC vedlo k cyklickému růstu, který vrcholí rokem po halvingu a následuje prudká korekce, resp. až několikaletý medvědí trh. Rok 2025 však skončil asi 6% ztrátou.
Vivek Sen, zakladatel PR firmy Bitgrow Lab, která se zabývá Bitcoinem, v reakci na tato čísla uvedl, že Bitcoin končí rok se ztrátou, což ukazuje, že čtyřletý cyklus je nyní „oficiálně mrtvý“.
Přestože k poslednímu halvingu došlo v dubnu 2024, Bitcoin se na záčátku roku 2026 obchoduje zhruba 30 % pod svým historickým cenovým maximem 126 080 dolarů, které bylo dosaženo 6. října.
„Na trhu jsou noví hráči, kryptoměny už nejsou jako v roce 2016 nebo 2020. ETF, instituce a rozvahy společností neobchodují jako maloobchodníci pohánění mediálním humbukem. […] BTC reaguje na likviditu, sazby, regulaci a geopolitiku, nikoli na dokonalý halvingový kalendář,“ doplnil investor Armando Pantoja.
Se zpochybněním 4letých cyklů je spoléhání se na minulé výsledky při predikcích budoucího vývoje ještě nejistějším přístupem než kdy dříve. Že pravidelné cykly skončily, věří generální ředitelka Ark Invest Cathie Wood, spoluzakladatel BitMEXu Arthur Hayes, zakladatel CryptoQuantu Ki Young Ju, CIO Bitwise Matt Hougan, zakladatel Real Vision Raoul Pal a řada dalších odborníků.
„Čekej nečekané!” říká Dave the Wave a ukazuje, kde by Bitcoin mohl dosáhnout dna
