Týden v kryptu aneb co týden dal a vzal

Tento týden přinesl několik významných událostí ze světa kryptoměnového byznysu. Největší pozornost vzbudila společnost Strategy, která dlouhodobě agresivně nakupuje Bitcoin. Analytická firma CryptoQuant totiž upozornila, že současný model financování začíná narážet na své limity.

Vedle toho se objevily také zprávy o plánovaných perpetual futures na burze CBOE, vstupu těžaře Zcashe na Nasdaq a nové iniciativě společnosti Chainlink zaměřené na přeshraniční vypořádání plateb pomocí stablecoinů. Cena Bitcoinu se propadla až k hranici 58 000 dolarů a největší kryptoburze Binance se komplikuje cesta na evropský trh.

CryptoQuant vyzývá Strategy ke zpomalení nákupů Bitcoinu

Analytická společnost CryptoQuant zveřejnila tento týden nezvykle kritický pohled na strategii společnosti Strategy vedené Michaelem Saylorem. Podle analytiků by firma měla dočasně pozastavit další nákupy Bitcoinu a zaměřit se na obnovu svých hotovostních rezerv.

Hlavním důvodem je výrazné zhoršení ukazatele pokrytí dividend. Ten podle CryptoQuant klesl z přibližně sedmi let na pouhých čtrnáct měsíců. To sice neznamená, že společnosti bezprostředně hrozí nedostatek hotovosti, upozorňuje to však na rostoucí náklady spojené s financováním celé bitcoinové strategie.

Generální ředitel CryptoQuant Ki Young Ju uvedl, že roční dividendové závazky společnosti vzrostly až na 1,2 miliardy dolarů. Důvodem bylo rozsáhlé vydání prioritních akcií STRC, které nesou výnos 11,5 % ročně.

Přestože se hotovostní rezerva díky nedávnému prodeji akcií MSTR zvýšila přibližně na 1,4 miliardy dolarů, stále zůstává o 38 % nižší než na začátku roku. Významnou část prostředků totiž Strategy využila na zpětný odkup dluhopisů splatných v roce 2029 v hodnotě 1,5 miliardy dolarů.

Další komplikací je vývoj prioritních akcií STRC. Ty se nedávno obchodovaly až 17,5 % pod svou nominální hodnotou 100 dolarů, což společnosti ztěžuje získávání dalšího kapitálu prostřednictvím nových emisí.

CBOE zvažuje zavedení perpetual futures na Bitcoin a Ether

Pozornost trhu vzbudila také burza Chicago Board Options Exchange (CBOE). Podle informací deníku Wall Street Journal zvažuje přeměnu svých průběžných futures kontraktů na Bitcoin a Ether na perpetual futures.

K tomuto kroku přispěly nedávné regulatorní změny ve Spojených státech. Americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) schválila perpetual futures pro platformu Kalshi a zároveň představila rámec, který umožní nabízet podobné produkty i dalším registrovaným burzám.

CBOE spustila průběžné futures kontrakty na Bitcoin a Ether teprve loni v prosinci. Tyto kontrakty mají splatnost až deset let. Oproti klasickým futures však perpetual futures nemají datum expirace, takže obchodníci mohou své pákové pozice držet neomezeně dlouho. Tento typ produktů se poprvé výrazně prosadil na platformě BitMEX a dnes patří mezi nejpoužívanější deriváty na kryptoměnovém trhu.

Těžař Zcashe zamíří na Nasdaq neobvyklou cestou

Společnost Fortitude Mining Holdings, která se zaměřuje na těžbu kryptoměny Zcash, plánuje vstup na burzu Nasdaq prostřednictvím fúze se zdravotnickou technologickou společností HeartSciences.

Spojení dvou firem z naprosto odlišných odvětví umožní Fortitude získat burzovní kotaci bez klasického procesu primární veřejné nabídky akcií (IPO). Současní akcionáři HeartSciences si po dokončení transakce ponechají menšinový podíl ve sloučené společnosti.

Nově vzniklá firma ponese název Fortitude a po schválení regulátory by se měla na Nasdaqu obchodovat pod tickerem TUDE.

Oznámení vyvolalo silnou reakci investorů. Akcie HeartSciences během úterní obchodní seance vzrostly až o 91 %. Společnost přitom zůstává ztrátová. Ve fiskálním roce 2025 vykázala čistou ztrátu 8,77 milionu dolarů, přestože pokračovala ve vývoji svých zdravotnických technologií.

Chainlink spolupracuje s evropskými a korejskými bankami

Další významnou zprávou je zapojení společnosti Chainlink do mezinárodní bankovní iniciativy Project Pangea.

Projekt spojuje evropské a jihokorejské finanční instituce se společnostmi FairSquareLab, Unified Korea Alliance (UniKA), Qivalis a Chainlink. Cílem není vytvořit funkční platební síť, ale ověřit, zda mohou regulované stablecoiny navázané na euro a jihokorejský won umožnit okamžité vypořádání devizových obchodů prostřednictvím blockchainu.

Výzkum se zaměřuje na využití takzvaných atomických swapů, které umožňují bezpečnou výměnu tokenizovaných aktiv bez potřeby prostředníka.

Projekt reaguje na rostoucí zájem bank o využití tokenizovaných měn a stablecoinů při modernizaci mezinárodních plateb. Devizový trh totiž podle odhadů zpracovává denně transakce v hodnotě přibližně 9,6 bilionu dolarů, a právě zde mohou nové technologie výrazně zvýšit efektivitu i rychlost vypořádání.

Bitcoin se propadl na 58 000 dolarů

Bitcoin ve čtvrtek během otevření amerických burz výrazně oslabil a krátce se propadl až k 58 000 dolarům, což představuje nejnižší cenu od září 2024. Negativní náladu na finančních trzích podpořila nová data o inflaci ve Spojených státech. Vyšší než očekávaný růst cen zvýšil nejistotu investorů a vedl k prudkým výprodejům na kryptoměnovém i akciovém trhu.

Hlavním impulsem pro výprodej bylo zveřejnění květnového indexu PCE (Personal Consumption Expenditures), který americká centrální banka považuje za jeden z nejdůležitějších ukazatelů inflace.

Prudký propad bitcoinu spustil rozsáhlé likvidace pákových pozic.

Podle dat společnosti CoinGlass dosáhl objem likvidací napříč kryptoměnovým trhem během jediné hodiny více než 600 milionů dolarů. Nejvíce byly zasaženy dlouhé (long) pozice, jejichž držitelé sázeli na pokračování růstu. Při prudkém poklesu ceny byly jejich obchody automaticky uzavírány, což prodejní tlak ještě zesílilo.

Binance nezvládla evropskou licenci

Největší kryptoměnová burza Binance čelí v Evropě vážným regulatorním komplikacím. Podle deníku Financial Times informovala část evropských klientů, že od příštího týdne omezí některé služby, protože nestihla získat licenci podle nových pravidel MiCA, která začnou platit od 1. července 2026.

Binance se původně snažila získat licenci v Řecku, odkud by mohla své služby nabízet po celé Evropské unii. Podle dostupných informací však žádost neuspěla, případně byla stažena poté, co bylo zřejmé, že schválení nepřijde včas.

Společnost uvedla, že chce licenci získat v jiném členském státě, pravděpodobně ve Francii. Do té doby ale vznikne období, kdy nebude moci poskytovat všechny služby klientům v EU. Uživatelé v Polsku, Itálii, Španělsku a Francii už podle Financial Times obdrželi e-maily s pokyny k výběru prostředků. Binance zároveň zdůrazňuje, že finance zákazníků zůstávají v bezpečí a omezení souvisí pouze s regulatorními požadavky.

Závěrečný komentář

Uplynulý týden znovu ukázal, že kryptoměnový trh už dávno není jen o ceně Bitcoinu. Vedle výrazného propadu pod hranici 60 000 dolarů se řešily také regulatorní změny v Evropě, financování největšího bitcoinového investora Strategy i další propojení blockchainu s tradičním finančním sektorem. Zatímco některé firmy hledají nové způsoby, jak rozšiřovat své podnikání, jiné se musí vypořádat s přísnějšími pravidly nebo rostoucími náklady.

Právě podobné události často určují směr celého odvětví více než krátkodobé cenové výkyvy. Následující týdny proto ukážou, zda se trhu podaří stabilizovat, jak dopadne situace kolem Binance v Evropě a jestli Strategy přehodnotí tempo svých bitcoinových nákupů.

Co vás z událostí tohoto týdne zaujalo nejvíce? Myslíte si, že větší dopad bude mít propad Bitcoinu, problémy Binance s licencí MiCA, nebo změny, které chystají tradiční finanční instituce? Podělte se o svůj názor v komentářích.