Bitcoin už před sebou nemá velký prostor k dalšímu pádu

Bitcoin se znovu pohybuje poblíž 62 400 USD a nálada na trhu zůstává i nadále opatrná. Po prudkém pádu z říjnového maxima kolem 126 000 USD část investorů čeká další výplach. Jeden dlouhodobý indikátor však naznačuje, že prostor pro další pokles ceny bitcoinu může být omezený.

Jde o vztah 50týdenního a 100týdenního jednoduchého klouzavého průměru. Kratší průměr sleduje zhruba poslední rok obchodování. Delší průměr více vyhlazuje celý trend a reaguje pomaleji. Pokud 50týdenní průměr klesne pod 100týdenní, vznikne takzvaný bear cross.

Na první pohled zní podobný signál jako další varování pro býky. U bitcoinu však historicky fungoval spíše opačně. V minulosti se toto překřížení objevilo třikrát a pokaždé přišlo v době, kdy se trh nacházel velmi blízko dna. Následně začala delší růstová fáze, která vydržela několik let.

Medvědí signál, který přichází pozdě

Důvod je poměrně jednoduchý. Klouzavé průměry nejsou nástrojem, který by předbíhal trh. Naopak shrnují cenový vývoj, který už proběhl. Pokud se tedy medvědí křížení objeví až po výrazném pádu, nemusí nutně říkat, že propad teprve začíná.

V aktuálním případě jde hlavně o odraz toho, co bitcoin už prožil. Cena bitcoinu spadla zhruba o 50 % z říjnového maxima. Část spekulativního kapitálu trh opustila a nálada se výrazně ochladila. Právě v takové fázi se z opožděného medvědího signálu může stát kontrariánský ukazatel.

Podle dat citovaných CoinDeskem se 50týdenní průměr nachází u 89 771 USD. 100týdenní průměr je poblíž 88 397 USD. Při současném vývoji se tak mohou překřížit už během příštího týdne.

Rozhodovat budou ETF, dluhopisy i Strategy

Samotný technický signál ale nestačí. Bitcoin je dnes mnohem více propojený s tradičními trhy než v minulých cyklech. Důležité proto zůstávají výnosy amerických dluhopisů, tok kapitálu do spotových ETF a chování velkých firemních držitelů.

Spotová bitcoinová ETF už v červnu ukázala, že dokážou krátkodobě změnit náladu. Série odtoků kapitálu vytvořila tlak na cenu a investoři proto pečlivě sledují každý nový denní údaj. Pokud se odtoky zmírní nebo otočí zpět do přílivů, může to pomoci stabilizaci trhu.

Pozornost poutá také Strategy, která po slabším období opět přikoupila bitcoin. Společnost zároveň navyšuje hotovostní rezervu, což ukazuje, že vedle akumulace řeší i vlastní financování. Pro trh je důležité, zda zůstane čistým kupcem, nebo začne být opatrnější.

Aktuální signál proto není výzvou k bezhlavému nákupu. Spíše naznačuje, že největší část poklesu už může být za trhem. Pokud se historie zopakuje, medvědí křížení se může zpětně ukázat jako moment, kdy strach dosáhl vrcholu. Právě v takových chvílích bitcoin v minulosti často překvapil opačným směrem.