Kolaps bank otřásl stablecoiny včetně USDC od Circle, který se o víkendu odklonil od 1 dolaru

SVB přitom nebyla jedinou bankou, která spadla po středečním kolapsu Silvergate. V problémech se ocitla i další kritická finanční instituce pro kryptoprůmysl obecně a konkrétně pro USDC.

V neděli představitelé státu New York uzavřeli Signature Bank „za účelem ochrany vkladatelů.“ Tím se stala třetí bankou přátelskou ke kryptoměnám a fintechu, která zkrachovala během čtyři dní.

K důvodům pádů bank patří úbytek likvidity, celkové ochlazení trhu, či politika americké centrální banky. Vzhledem k výběrům, které později dokonce překročily hranici bank runu, byly tyto banky nuceny likvidovat své dluhopisové rezervy. Tím se dostaly do významných ztrát v důsledku propadů cen dluhopisu v souvislosti s rostoucími úrokovými sazbami.

Depeg

V pátek večer Coinbase pozastavila výkupy USDC v dolarech pro zákazníky a uvedla, že je znovu otevře v pondělí, kdy se obnoví normální bankovní hodiny. O víkendu se cena USDC výrazně odklonila od 1 dolaru.

Kromě toho padaly také další stablecoiny, včetně DAI. Ten je sice zařazen mezi decentralizované stablecoiny, ale podstatnou část svých rezerv drží právě v USDC. Podobně je na tom přitom i řada dalších stablecoinů.

Ve skutečnosti se ve světle nedávných událostí ukazuje, že žádný stablecoin nemusí být zcela bezpečný.

Určitou možností by mohlo být zřízení účtu přímo u centrální banky pro stablecoinové rezervy, což by současně automaticky do značné míry uspokojilo potřeby auditu podkladových aktiv. Takové standardy však politika SEC či jiných regulátorů vybudovat nepomáhá a soustředí se spíše na udělování pokut a zákazů, než na propracované budování důvěry a bezpečí pro in vestory na kryptotrzích.

Příkladem je i nedávný zásah proti BUSD, který komentoval Wolfkid: Kastrace BUSD je nešťastným důsledkem žalostného zaspání amerických zákonodárců: Komentář

Náhlé selhání Signature zanechalo klíčovou část backend infrastruktury kryptoprůmyslu v limbu. Signet je systém plateb v reálném čase společnosti Circle založený na blockchainu, který má fungovat 24/7 a který právě i Coinbase nedávno začala používat. Po krachu Signature může skončit i Signet.

Co však pocítili úplně všichni uživatelé kryptoburz, je určitá ztráta důvěry ve stablecoiny. Tyto projekty utrpěly již po zřícení UST od Terry. Tehdy se jednalo o algoritmický stablecoin, který doplatil na zásadní chybu v tokenomice. Aktuální situace nam místo toho připomněla, proč krypto primárně vzniklo – jako řešení bez potřeby třetí strany, které je jinak nutné důvěřovat (nejčastěji banky).

Nejvýznamnějším rizikem u jakéhokoli stablecoinu je možnost prolomení jeho fixace. Tzv. depeg je situace, když se cena stablecoinu výrazně odchyluje ve vztahu k podkladovému aktivu.

Když k tomu došlo na USDC, přidaly se také další stablecoiny – DAI, USDD a FRAX. Mezitím BUSD a USDT dokázaly držet svou hodnotu, resp. Tether dokonce mírně rostl vzhledem k masivnímu útěku z USDC.

Emitent DAI MakerDAO pak v reakci na depeg vydal nouzový návrh na zmírnění své expozice ve výši 3,1 miliardy USD vůči USDC.

Aktuálně se po více než 10% propadech USDC i DAI zotavují. S aktuální cenou cca 0,988 USD a narušenou důvěrou však stále ještě tyto projekty nejsou zcela za vodou.

Podle on-chain dat společnost Circle během propadů vykoupila nejméně 1,4 miliardy USDC. Přidaly se také Coinbase a Jump Trading, které vykoupily přibližně 850 milionů USDC resp. 138 milionů USDC.

Co kromě slibu Circle přispělo k návratu stablecoinů na dolar, byla také americká vláda. Americký prezident Joe Biden 13. března na Twitteru uvedl, že je „pevně odhodlán“ pohnat osoby odpovědné za kolaps SVB k „plné odpovědnosti.“ Společně s ministerstvem financí a centrální bankou se rozhodli zakročit a zachránit vklady zákazníků SVB.

Na můj pokyn Janet Yellenová a můj ředitel Národní ekonomické rady spolupracovali s bankovními regulátory na řešení problémů v Silicon Valley Bank a Signature Bank.

Jsem rád, že dosáhli řešení, které chrání pracovníky, malé podniky, daňové poplatníky a náš finanční systém, uvedl Biden.

„Vkladatelé budou mít přístup ke všem svým penězům od pondělí 13. března. Žádné ztráty spojené s řešením krize Silicon Valley Bank neponesou daňový poplatníci,” stojí ve společném prohlášení regulátorů.